从传统思维来考虑的话,大家往往会把财务负责人的任务简单地定义为募集成本低廉的资金,从而认为他们不需要涉及太过深层的事业内容。但要实现更为本质的资金募集,就必须掌握事业风险与回报,并将事业所担负的风险与期待回报详细告知投资家,使其能够充分理解。
IR具体能让企业提高多大的价值呢?
一言以蔽之,就是通过减少“未知所产生的风险”来大幅度降低资本成本,从而提高企业价值。
接下来做进一步详细说明。这里我们一边参考企业和事业价值的计算方法公式一边来进行分析。
■从金融角度思考企业价值的本质
事业价值就是按照贴现率扣除之后的盈利(这里指自由现金流量)。在此我们以更为专业的金融理论思维再解释一下。
之前解释过,所谓贴现率就是投资家的期待值。更为专业的说法则是资金提供者的资本成本(WACC:加权平均资本成本Weighted Average Cost of Capital)。也就是企业募集资金所需成本(负债以及资本)的加权平均值(173页)。